导致11月份PMI反弹的主要因素在于房地产投资的韧性以及基建的逐渐回暖，外围环境不确定的改善以及全球制造业PMI的企稳也在一定程度上有助于修复企业的经营预期。2）在需求和生产双双走强的情况下，企业产成品继续去库存，但原材料库存下降放缓，同时采购量增加，显示经营预期有所好转，企业似乎由主动去库存转为被动去库存，但可持续性还有待进一步验证。从库存周期来看，在房地产投资还处于下行周期、出口增速难以反弹的情况下，企业补库存的动力依然不足，PMI超预期的回升难以持续。宏观宏观快评原材料价格指标回落，PPI仍具有下行压力11月份原材料价格和出厂价格指数皆出现大幅回落，PPI仍具有下行压力。...
11月份PMI数据点评：制造业景气超预期回升，后续仍有回落压力pdf预览版11月份PMI数据点评：制造业景气超预期回升，后续仍有回落压力pdf完整版 
