1继5月15日MLF利率保持不变以后，本月LPR利率也保持不变，符合预期，但并不意味着货币政策的边际收紧，当前货币宽松取向非常明确。可以看到，今年以来1年期LPR降幅均与MLF调降幅度相同，本月MLF利率未下调，随后LPR利率也未下调，符合市场预期。从市场预期来看，当前基于1年期LPR的利率互换为3.72%，市场对于未来LPR调降的预期也是比较充分的。危机以来，我国货币政策的取向非常清晰短期重点在于提供流动性，稳定金融体系；中期则着眼于降成本，且量的宽松非常明显（一季度新增社融达到10.9万亿元，去年同期为8.2万亿元）。...
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