我们点评如下新LPR机制改变了什么完善LPR形成机制根本目的在于降低实际利率，通过打破贷款利率的隐性下限，把前期降低的市场利率传导成为降低实体经济信贷利率。从央行二季度货币政策报告保持定力的表态，到今日吹风会上提及市场利率向实体经济传导形成了阻碍，我们判断央行利率市场化改革的核心目标在于改善民企小微等实体融资，即结构性宽信用。那么，如何解读6个bp的变化对于市场影响有多大我们解读如下1.新LPR机制改变了什么作为利率市场化的关键一步，完善LPR形成机制根本目的在于降低实际利率。因此，在前期市场利率下行明显的情况下，进一步降低公开市场操作利率的必要性和可能性有限。...
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