银行行业：票据“零利率”或为短期现象年初信贷有望开门红

相关行业:银行信贷

发布时间:2021年12月29日

零利率票据受市场较高关注，我们点评如下票据贴现经常被银行用于调节信贷缺口，银行票据资金供应主导利率走势。在银行信贷额度充足，而实体企业有效信贷需求不足时，银行会多做票据贴现，填补信贷缺口。票据利率走势主要由银行的票据资金供给端波动决定，供应大于需求则利率下行。3月以来实体信贷需求走弱，银行通过收票填补缺口，票据利率趋势今年3月以来，票据利率开始趋势下行。后续展望在稳增长政策下，明年基建地产信贷需求有望逐步恢复，带动实体有效信贷需求增长；且年初银行信贷投放意愿较强，投放力度预计将加大，票据利率有望上升至正常水平。...
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