传统分析进口较为依赖内需，Q4实际GDP增速有望上行至6.6%，内需强劲为何进口持续低迷核心分歧在于疫后进口关键看供给，我们在9、10月连续提示决定进口关键变量是海外供给，9月高增源于短期备货带动的订单集中交付，不可持续。Q4海外疫情反复、疫苗暂未落地，海外供给修复相对缓慢，这一特征可能延续至2021年上半年，叠加疫苗兑现存在发达国家发展中国家的扩散时滞，预计2021年外供保持渐进修复，决定进口缓慢修复，不同商品的进口回升可能是分化的。为何出口强、进口弱供需双旺继续兑现我们在Q3末提出出口强进口弱贸易顺差高增的数据特征继续兑现，其本质是我国两个大循环的实际作用得以发挥。...
11月进出口数据背后：出口强、进口弱，预判再度兑现pdf预览版11月进出口数据背后：出口强、进口弱，预判再度兑现pdf完整版 
