10月工业企业盈利数据的背后：利润转正印证预判，库存微降验证备货

报告地区:上海市

发布时间:2020年11月27日

Q4起经济基本回到常态增速，出口及地产韧性带动经济景气，110月工业企业营收增速及利润率已经达到0.6%和5.98%，营收利润率同比上升0.08个百分点,Q4降成本政策仍在发挥作用，营收增速略低于利润有所印证。我们在11月初的《Q4哪些行业基本面会改善》中提示关注Q4出口、消费产业链的基本面改善，出口超预期源于中国供给填补全球供需缺口的利好，装备制造业是核心受益产业，110月份，装备制造业利润同比增长9.6%，是对工业利润增长贡献最大的板块。Q4消费景气带动消费品制造业利润增速稳定回升，110月份，消费品制造业利润同比增长4.8%。...
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