》2020.12.13报告撰写人李超中国宏观宏观经济数据宏Tablemain观研究报告核心观点再通胀和出口景气持续兑现12月工业企业盈利数据的背后2021年阶段性减税降费政策退出或扰动企业盈利；关注再通胀和出口景气对行业利润的支撑；我们正在进入新一轮弱补库周期。经济需求的高景气带动企业营收持续回升，2020年工业企业营收增速及利润率已经达到0.8%和6.08%，利润率比上年提高0.2个百分点，营收利润率的回升与降成本政策的呵护也有联系。由于不存在翘尾因素，我们预计2021年新增减税降费规模可能在1万亿左右，较2020年下降较多，可能对企业盈利产生冲击。...
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