证券研究报告宏观研究宏观点评宏观点评20210912TableMain通胀会影响基建发力吗2021年8月信贷和社融增速双双触及年内低点，稳信用和稳经济的诉求似乎进一步加深，对财政政策尤其是基建投资的呼声越来越高，近期从专项债发行速度和水泥等相关商品的价格上似乎也能看到一些迹象（图1和2）。而间接影响方面，我们在此前的报告强调了2021年内CPI表现会继续疲软，这将导致PPI和CPI之间的剪刀差继续扩大、中小微企业的压力进一步上升，货币政策可能不得不加大支持力度，而这反过来又会对大宗商品产生一定的刺激影响（图3）。...
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