从长江商学院最新发布的数据来看,6月中国企业经营状况指数较5月回落了2.2个百分点,为疫情后的最大幅度(图3)。由于经营状况的恶化,企业库存前瞻指数创下历史新低(图4),表明企业尚未有补库存的意愿,尤其是考虑到近期原材料和运费价格的上涨。不过监管和疫情反复下6月销售情况可能表现不佳,30城商品房成交面积同比增长1%(截至6月26日)(图5、图6),我们预计6月商品房销售面积累计同比约为25%,两年平均增长2.4%。展望后市,在经济放缓的压力下,我们预计下半年信贷和基建将在稳经济方面发挥更大的作用。...
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