汇率预期可能会在一定程度上通过影响外资流动进而影响股市走势，但汇率升贬值不等于有升贬值预期。汇率预期也可能会在一定程度上通过影响北上资金流动进而影响股价。图表4.美元指数和标普500指数走势资料来源万得，中银证券2020年12月17日不宜过度解读汇率对股价的影响8负相关加拿大、澳大利亚2000Q1至2020Q3期间，加拿大、澳大利亚汇率和股市相关性总体为负。图表12.人民币汇率和股价的相关性总体较弱资料来源万得，中银证券7.21汇改之后的十多年时间里，人民币汇率持续单边升值态势并未伴随股市持续下跌。据此，可以认为，汇率预期可能会在一定程度上通过影响外资流动进而影响股市走势。...
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