宏观思辨系列（第9期）：短期人民币还会继续升值吗？

2）对比不同阶段美元指数贬值幅度和人民币兑美元汇率的升值幅度可以发现，8月份和7月份人民币兑美元汇率的变化幅度与美元指数变化呈现一定背离主要因素在于，8月25日中美关于第一阶段贸易协议的评定取得积极进展，缓解了人民币的悲观预期。这也可以解释为何人民币兑美元汇率在8月25日以来呈现加速升值，以及CFETS汇率指数在7月呈现贬值态势，而8月转为升值。3）接下来人民币汇率升值仍将受到基本面和政策面的支撑，这表现在出口增速的超预期、中美短端和长端利差的高位以及当前政策通过汇率升值助力完成中美贸易协议的权重可能要高于通过汇率贬值刺激出口的权重。...
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