宏观经济点评报告：近期中美国债收益率差扩大是因为稳汇率的需要吗？

发布时间:2020年06月24日

宏观经济证券研究报告点评报告2020年6月24日近期中美国债收益率差扩大是因为稳汇率的需要吗5月中下旬以来，中美国债收益率差走阔，主要因为中美两国货币政策力度和节奏不同，以及两国通胀差异，可能并非出于汇率政策的考虑。有观点认为，这是因为疫情暴发以来人民币汇率持续承压，为了稳汇率的需要而维持较大的中美利差，以吸引外资流入（如吸引境外机构增持人民币国债）。2020年6月24日近期中美国债收益率差扩大是因为稳汇率的需要吗5图表11.中美货币乘数和M2增速资料来源中国人民银行，美联储，万得，中银证券当然，这也与两国金融市场结构不同，货币政策传导渠道不同有关。...
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