2020年中国贸易顺差扩大，人民币汇率升值，银行代客结售汇顺差较大，特别是2020年12月银行代客结售汇顺差达到652.19亿美元，创2015年811汇改以来新高，但是外汇占款不增反减，这反映出央行并无意通过外汇占款来投放基础货币。很多人忽视了企业敬请参阅最后一页免责声明3证券研究报告2021年2月7日宏观经济结汇时货币供应量的变化，只关注外汇占款通过基础货币对货币供应量产生影响。此时，中国银行资产端没有任何变化，负债端由7亿元人民币存款变为1亿美元存款，金融机构外汇占款减少7亿元人民币，央行外汇占款、外汇储备、基础货币、银行准备金均不变，货币供应量减少7亿元人民币。...
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