月度经济预测：社融增速将触底回升，经济下行速度或低于预期
TableReportInfo2019年02月11日证券研究报告•宏观报告月度经济预测社融增速将触底回升，经济下行速度或低于预期TableSummary短期经济下行压力依然存在。货币政策将延续18年中以来的持续宽松态势，继续保持短端利率低位平稳，疏通货币政策传导渠道。同时，由于额度提前下发，1月地方政府债开始提前发行，同比出现多增（图4）。未来政策持续发力将推升社融同比逐步回升（图6），这将对经济产生有效托底作用，因而经济实际情况可能不如预期那么悲观，下行速度或低于预期。社融触底回升与经济下行低于预期或带来债市短期调整风险，但调整空间有限。...
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