人口与去库存政策拐点之后的地产需求初探2：居民部门加杠杆之路通向何方？

发布时间:2019年05月06日

图表1居民部门负债余额同比增速资料来源Wind，国海证券研究所如果按照我们在上篇深度报告的基准预测，房地产价格保持基本稳定（或略有上涨），包括今年在内的房地产销售面积趋势性的每年仅轻微下滑并持续到2030年前后，中国居民部门的杠杆率（居民债务GDP）将何去何从是否会上升到不可持续的地步并产生严重金融风险我们这篇报告将通过模型和测算对此做出回应。图表2居民自付房款占可支配收入比重和预测值资料来源Wind，国海证券研究所估计1我们认为这种上升反映出了住房作为经济学意义上的优质商品的含义。...
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