货币市场与流动性周度观察2019年第27期：离岸央票的定价秘密

发布时间:2019年09月10日

从香港人民币融资环境和数据实证入手，我们发现外汇掉期隐含利率在离岸市场具有重要的基准作用，当前离岸央票发行的数量少、频率低，其定价很可能是被动地参考外汇掉期隐含利率。图表2在岸央票发行利率与重要基准利率密切相关资料来源Wind，兴业研究图表3离岸央票发行利率和CNHHibor利率请务必参阅尾页免责声明4宏观经济货币市场与流动性系列注CNHHIBOR央票发行利率的利差指的是过去7天内（不含央票发行当日）CNHHIBOR与相应期限央票发行利率之差。...
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