《见微知著》系列第九篇：三大周期视角看2022年中报里的宏观线索

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发布时间:2022年09月21日

从A股上市公司存货同比增速与营收同比增速来看，2022Q2，实体经济已步入主动去库存阶段，但行业分化明显。2022Q2，在A股整体营收下滑背景下，基础化工、石油石化、煤炭等行业的营收增速仍保持在20%以上的高增速区间；敬请参阅最后一页特别声明5证券研究报告宏观经济中游制造来看，上半年除电力设备行业外，机械、电子、汽车、钢铁等行业营收增速均出现了不同程度的下滑。图15库存周期的四个阶段划分资料来源Wind，光大证券研究所（2021年企业营收增速数据为两年平均增速，数据截至2022年7月）敬请参阅最后一页特别声明9证券研究报告宏观经济我国正处于2000年以来的第六轮库存周期。...
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