7月金融数据点评：“无效”的预期差，大行未左侧交易本月社融

发布时间:2022年08月15日

特点1实体融资需求仍然偏弱，刺激与冲量加剧跨月波动7月新增社融7561亿元，不仅低于市场一致预期的1.39万亿元，亦较去年同期少增3191亿元。社融缩量的主要原因在于居民信贷需求的缺位（当月新增1217亿元，同比少增2842亿元）以及企业债券融资需求的缺失（当月新增734亿元，同比少增2357亿元）。图表2企业债券当月新增（单位亿元）资料来源Wind，华安证券研究所相较之下，票据融资新增3136亿元，同比多增1365亿元，占到当月新增人民币贷款的46%。...
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