陶冬美国收益率曲线倒挂，衰退交易轮到石油意见领袖陶冬（瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问）在不到四周的时间里，全球市场的交易主题出现了彻底的扭转，从交易通胀转为交易衰退，国债收益率曲线倒挂，WTI跌破每桶100美元。然而一个月后，期货市场价格指向今年累计加息3.3%，十年期国债利率下降至略高过2.8%。这催生出一轮通胀交易，在市场上表现为国债遭到抛售，股市遇到打压，美元受到追捧，按揭利率飙升，石油价格狂涨，公司债集资困难。美联储的忽然激进，也触发了大多数发达国家和部分新兴市场国家大幅加息，全球金融环境一片混乱。美国十年期国债利率的大幅回落，折射着资金对未来数年增长前景的悲观。...
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