上周另一件大事是中国中央经济工作会议召开，认为经济面对需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，市场认为宏观经济政策的主基调，已经转为边际宽松。根据金融时报的最新调查，47%的经济学家认为联储比较可能在明年三月前结束买债计划，9%的经济学家认为非常可能，不可能和比较不可能的合起来占21%。这次会议的看点在于联储如何修改通胀预期，如何引导市场的加息预期，而不是买债减码多少。3笔者估计FOMC会在明年三月结束购债计划，不过尤其看重本次更新的公开市场委员会的利率点阵图。通胀前景和美元汇率是明年初资金全球重新配置时候必须要考虑的首要因素，政策风险是另一个必须考虑的因素。...
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