东方金诚：10月金融数据展现企稳回升迹象后续宽信用进程将继续演进

发布时间:2021年11月11日

我们认为，10月金融数据出现企稳反弹，一方面表明前期央行降准对信贷的提振作用开始体现，同时也与近期房地产融资环境回暖直接相关。社融方面，10月社融数据环比季节性少增，同比亦实现小幅多增，从分项看，这主要受政府债券融资和投向实体经济的人民币贷款同比较大幅度多增拉动，体现出财政后置和宽信用政策发力对金融数据的提3振。10月末M2增速延续反弹，一方面受上年同期基数走低影响，同时当月信贷同比多增，也对存款派生有一定推动作用；10月末M1增速进一步下滑，当月楼市继续降温是直接原因，也与当前经济下行压力加大，实体经济活跃程度下降相关。...
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