2021年10月金融数据点评：10月金融数据展现企稳回升迹象，后续宽信用进程将继续演进

我们认为，10月金融数据出现企稳反弹，一方面表明前期央行降准对信贷的提振作用开始体现，同时也与近期房地产融资环境回暖直接相关。同时10月金融数据也显示，当前经济下行压力较为明显，这突出表现在表外票据融资收缩、M1增速持续下行等方面，意味着后续宏观政策将继续向稳增长方向微调，年底前后存在降准可能。社融方面，10月社融数据环比季节性少增，同比亦实现小幅多增，从分项看，这主要受政府债券融资和投向实体经济的人民币贷款同比较大幅度多增拉动，体现出财政后置和宽信用政策发力对金融数据的提振。...
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