考虑到当前金融稳定在货币政策目标中享有较高权重，预计央行后续将加大公开市场投放力度，流动性价格中枢基本稳定或小幅上移，资金面波动可能有所加大。主要缺陷在于两方面一是银行超储率主要反映流动性供给水平，没有考虑流动性需求的影响；二是银行超储率主要反映来自银行的流动性供给水平，没有考虑非银的状态。受权益市场波动、实体投资需求减弱等影响，今年货币基金规模大幅增长，去年12月以来已经增长1.8万亿。在此背景下，稍微偏低的超储率也没有引发资金价格的明显提升，45月的流动性宽松处于相对稳定的状态。目前6月地方政府新增债券发行计划合计近4600亿，由于部分地方没有披露，全国的发行计划规模应高于这一水平。...
6月流动性前瞻——收紧概率不高，资金面波动放大pdf预览版6月流动性前瞻——收紧概率不高，资金面波动放大pdf完整版 
