具体来看，房地产投资增速在三道红线以及房地产集中管理度实施压力下2021年面临一定的下行压力，且融资端的下行压力已经于11月传导至房地产投资上，房地产投资在政策收紧的压力下仍存在一定的下行空间。再来看基建，基建增速小幅转负至0.06%，全年基建累计同比为3.41%，宅口径全年基建增速仅为0.9%，这背后既有跨周期调节思路下基建逆周期调节必要性及调节意愿均不高的因素在，也受到12月财政支出不及预期的拖累。对于基建增速，我们认为2021年基建增速难以出现大幅增长，在新基建以及城市群、都市圈等概念大型基建项目支撑下预计小幅回升，整体增速中枢预计持稳在4%左右。...
宏观点评：6.5%强势收官！四季度GDP增速凭什么超预期？pdf预览版宏观点评：6.5%强势收官！四季度GDP增速凭什么超预期？pdf完整版 
