2021年2月物价数据点评：2月PPI开启快速上升阶段 CPI增速即将触底反弹

发布时间:2021年03月12日

基本观点2月CPI同比继续处于小幅通缩状态，结构上有两个特征一是在猪肉价格下行带动下，食品价格环比涨幅明显收窄，同比则出现小幅负增长；二是主要受春节期间服务消费及国际油价快速上涨带动国内燃油价格走高影响，非食品价格涨幅略有抬头，但整体仍处于低迷状态，背后的原因是消费不振和PPI上涨对非食品价格的传导存在滞后效应。主因国际大宗商品价格上扬，2月PPI环比涨价动能偏强，加之翘尾抬升，当月PPI同比涨幅加速走阔。最后，2月整体CPI、特别是非食品CPI继续处于小幅通缩状态，还表明当前国际大宗商品价格快速上涨向国内CPI传导存在着明显的滞后效应我们认为，国内消费不振、通胀预期温和是重要原因。...
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