6月份通胀数据点评：CPI企稳，PPI下行，通胀整体对债市扰动有限

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2019年07月10日

猪肉、鲜果价格涨幅扩大，油品价格下降形成对冲，CPI暂时企稳食品价格仍然是推动CPI上涨的主要因素。CPI高位企稳核心CPI低位震荡PPI持续下行，通胀对货币政策约束有限非食品价格上涨1.4%，涨幅低于5月0.2个百分点；剔除食品、能源后，核心CPI同比涨1.6%，较上月持平，环比继上月持平后涨0.1%，并未改变自2018年以来的下降趋势，处于较低水平。债市投资策略整体仍然看多利率债，建议关注中间期限交易性机会通胀难以成为制约货币政策的重要因素，核心仍需关注美联储动态及贸易谈判进展。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。...
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2020年6月物价数据点评：CPI回弹或短暂，PPI年内转正难 7月通胀数据点评：核心CPI大幅走低，油价影响或将放缓 6月CPI&PPI数据点评：CPI高位运行，PPI通缩压力扩大 11月价格数据点评：CPI转入负增长，年末或将回升渐入佳境：CPI趋向平稳，PPI触底反弹 8月CPI和PPI数据点评：食品价格带动CPI上行，PPI仍有下行压力 2020年12月价格数据点评：结构性刺激背景下，价格变化“冰火两重天”3月通胀数据点评：CPI压力不大，PPI压力较大 3月份CPI、PPI数据点评：物价涨幅扩大，需求变中有忧 2021年1月CPI和PPI数据点评兼债市观点：核心CPI创新低反映消费需求不足