关注弱美元条件的成立可能性中国通过降准降息实现信用向实体的传导，实现非美信用周期的改善；欧日央行在负利率的负面影响下退出负利率政策，从而带动全球套息交易的解除和美元的走弱。随着美债期限利差的倒挂，我们认为美国的信用周期面临见顶，历史来看，期限利差倒挂后一年往往会驱动信用周期进入到回落状态。本轮美债期限利差于2018年末2019年初进入到倒挂状态，但是并没有带来美国信用周期的走弱。当前我们需要关注的是，在市场对于美债期限利差倒挂形成的悲观预期进行定价之后，对于美元信用周期什么时候进入到收缩状态。1）美股新兴市场股市美元走弱将带来全球流动性的扩张，以及对于新兴市场股指而言将强于美股。...
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