宏观深度追踪：12月金融数据解读-统计口径影响不大，信贷需求确在改善

相关行业:信贷

报告地区:上海市

发布时间:2020年01月20日

解读统计口径修改导致12月新增社融读数大超预期，但新老口径相比来看同比增速趋势差异不大。央行宣布为进一步完善社融规模统计，自19年12月起将国债和地方政府一般债券纳入社会融资规模统计，与原有地方政府专项债券合并为政府债券指标。新口径下12月新增社融较去年同期多增1719亿元，但老口径下社融表现也较强，较去年同期多增1432.7亿元，主要由表内信贷和委托贷款贡献，显示实体融资需求确实有大幅回暖。结论12月由于统计口径修改导致社融规模的读数较高，但按旧口径来看实体融资需求也并不弱，其中信贷需求明显回暖，企业中长贷占比持续改善。...
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