7月金融数据解读：实体融资需求大幅走弱，信贷结构堪忧
解读一、新增社融表内信贷依旧疲弱，表外票据下滑产生明显拖累7月新增社融规模显著不及市场预期，与去年同期相比，表内新增人民币贷款大幅下滑，企业债券融资延续增长，而非标规模较上月和去年同期都出现较大幅度的收缩，对社融产生明显拖累。图1社融同比大幅走弱主因表内信贷及表外票据拖累数据来源Wind，建信期货研究中心具体来看，7月新增社融的结构具有以下特点（1）表内信贷支撑力度逐渐下降，直接融资表现亦不及一季度。7月表内新增人民币贷款8086亿较去年同期减少4775亿元，同比少增37%，是新增社融下滑的最主要拖累。...
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