2020年3月财政数据点评：3月财政收支下滑幅度加大 土地出让金收入转向正增长

主要观点3月财政收入降幅较前值大幅走阔，反映了2月严格的疫情防控措施对税收存在滞后影响，以及当月政府加大减税力度等因素的共同作用。支出方面，地方政府财政压力上升，而且因疫情对项目开工进度影响犹存，也在一定程度上限制支出落地，3月财政支出降幅亦有所走阔。同时，随着政策重心转变，3月支出结构有所变化，卫生健康支出同比增速转负，基建类支出同比降幅有所收窄。图1累计财政收、支增速数据来源WIND一、3月财政收入降幅较前值大幅走阔，反映了前期严格的疫情防控措施对税收的滞后影响、当期疫情冲击仍未完全消退、PPI通缩和CPI回落带动价格因素减弱，以及政府加大减税力度等因素的共同影响。...
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