2020年4月物价数据点评：CPI重返“3时代”通胀降温将为进一步降息铺平道路

基本观点4月猪肉、蔬菜价格持续走低，CPI涨幅连续两个月大幅回落，时隔半年重返3时代，意味着整体通胀水平再度进入温和区间。最后，综合当前影响物价走势的主要因素，我们判断下半年CPI同比有望重返2时代，通胀降温将为进一步降息铺平道路。一、4月猪肉、蔬菜价格持续走低，CPI涨幅连续两个月大幅回落并重返3时代，意4月CPI同比上涨3.3%，涨幅较上月大幅回落1个百分点，为连续两个月大幅下行（3月CPI涨幅回落0.9个百分点），已处于3.0%的目标水平附近。我们预计，5月PPI环比有望转正，新涨价动能边际回升也将带动PPI同比跌幅收窄至2.5%至2.8%左右。...
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