一是美联储重点关注的PCE指标出现进一步回落迹象，12月核心PCE同比创新低。在年内降息和上半年通胀持续回落的交易逻辑之下，美债利率趋于下行，中美利差有望收窄，从而缓解美元兑人民币汇率的贬值压力。与此同时，中国经济走向复苏的迹象已现，随着修复动能不断强化，中美经济基本面或再度扭转，美元兑人民币汇率或存在进一步升值空间。随着美国12月通胀数据进一步回落，CPI同比下降0.6个百分点至6.5%、核心CPI同比下降0.3个百分点至5.7%，2月会议前市场基本一致预期加息幅度为25bp。...
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