美联储加息在提供负债成本的同时，还会限制收入上涨空间，对维持3.7%20220524居民资产负债表造成实质伤害，从而引发消费需求收缩。而货币政策主要是通过加息压制国内需求的方式影响通胀，显然难以取得理想效果。在西方普遍遭遇双重通胀（内部需求推动和外部输入推动）的情况下，尽快对外输出需求，并通过生产国的生产配套能力和资源协调能力分摊通胀压力，将会成为各国从根本上缓解通胀的可行策略，因此，下半年有望看到中国对外贸易关系缓和，从而有助于人民币汇率稳定。但若仅从压制通胀的单一目标来说，美联储完全可以通过加息操作解决，利率到经济的传导方式主要包括供给端降温提高企业成本，使生产边际收益递减。...
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