第二个就是出口数据，在市场逻辑中出口数据可能带来新的做多的视角，防疫政策不变、地产困境、叠加增量政策有限，这些都是内需压力，如果我们确认出口后续逐月回落甚至是负增长，那么相当于增加了新的基本面压力。比较而言，今天出口数据也是低于市场预期，但利率并没有大幅下行，因此出口数据和社融数据比较来看，社融数据显然更重要。我们还是强调货币政策的逻辑，从今年降息的规律来看，先有政治局会议后有降息，按此类推，年内降息的可能性并不高。风险提示货币政策收紧，通胀大幅上行，疫情超预期蔓延3、金工量能新低，反弹有望上周市场继续承压，全周来看，wind全A下跌2.2%。...
孙彬彬：如何看待当前市场的约束与空间？pdf预览版孙彬彬：如何看待当前市场的约束与空间？pdf完整版 
