在实际利率变化影响其他生息的资产回报率时，黄金的回报率相对其他生息资产的高低决定了黄金价格的波动趋势。而TIPS近期收益率上行的放缓则来自美联储货政紧缩预期边际趋松的影响，但这也是我们短期所要提示的风险市场对美联储货政转向过于乐观的预期或被Q3持续高企的通胀证伪，届时货政紧缩预期的回补或在短期内推涨实际利率，导致黄金在Q3内边际承压。因此，我们认为，近期配置黄金可能仍然偏左侧，等待美国通胀数据验证和实际利率的变化催化金价下行风险释放后的节点可能将是较好的买入时机。...
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