能源与食品价格阶段性回落将释放部分通胀压力，长期通胀不确定性仍存。美国持续加息导致经济衰退预期不断放大，衰退预期进一步传导影响经济活动的总需求预期下降，导致市场对食品和能源产出缺口进一步收缩产生一致性预期，大宗商品价格在67月出现大幅回落（图1）。因此，通胀预期对菲利普斯曲线产生的上移或斜率影响会下降，这将帮助美国释放部分高通胀的压力。此时，如果供给瓶颈导致通胀持续存在且甚至出现失控，那么通胀预期可能会短期影响菲利普斯曲线的斜率或者导致菲利普斯曲线上移。其中，PMI指数，消费者支出环比以及短期国债收益率曲线三大先行指标均已释放部分衰退信号。...
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