白宫方面对于货币紧缩也表示了不满，卡特认为激进加息可能引发衰退，并影响连任选举。最后，由于利率上升可能导致美元升值，影响美国出口，部分出口厂商与工人也对此不满。对于把货币政策目标从联邦基金利率转移到货币供给上，沃尔克在事后写到引入新计划最重要的好处，是规范了我们自己的行为。回顾这一阶段，从1979年四季度至1981年三季度，美联储多次实施激进的货币紧缩，并让美国经济两次陷入衰退，这在过去几乎是不可想10象的。研究表明，美国通胀预期自上世纪60年代开始上升，并于70年代达到峰值，沃尔克成功扭转了预期通胀，大大降低了通胀的可持续性。债券市场由于货币紧缩较为激进，美国国债收益率呈现大幅上涨趋势。...
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