张涛仅靠一轮紧缩，美联储是无法驯服通胀的文张涛、路思远我们虽然于去年就已认识到全球化共识的破裂和跨境投资成本的抬升，给全球经济造成的影响短期内难有改变，这就意味着，疫后很长一段时期内，全球都要面临供需失衡的局面。并基于此认为本轮通胀不是暂时性（参见《为何本轮通胀不是暂时性》），但之后的通胀形势及央行们的变化还是远超我们预期，尤其是美联储的转变更是令我们年初对美债市场的预判完全落空。然而，即便美联储如此坚决地将对抗通胀重新列为政策首要任务，但若观察过去一年间美联储对通胀、就业和经济增长预测的变化情况（SEP），实现软着陆的难度越来越大。...
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