去年年初开始，我们一直在反复提示美国本轮通胀的持续性和危险性，并坚持认为所谓通胀暂时论是明显误判。笔者认为，当下美国经济已处于滞胀之中，但美联储为控制通胀却不得不继续加大紧缩力度，这一情景类似197080年代的大滞胀以及沃克尔时刻。尽管鲍威尔声称加息75个BP不会成为常态，但OIS掉期交易数据显示市场预期美联储7月和9月将继续加息75个BP；6月发布的点阵图则预测来看，2022年底联邦基金利率预期中值已大幅上升至3.4%。以上分析表明，未来需要高度警惕美国经济继续滑向衰退的硬从议息会议声明的最新表述来看，美联储平衡术已难以为继。...
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