2022年5月金融数据点评：社融增量明显改善，M2增速进一步提升

报告地区:北京市

发布时间:2022年06月13日

5月政府、企业、居民部门金融数据具有明显的层次感政府债券与财政存款靠前发力效果明显，企业信贷大幅改善，居民信贷补回4月下降量，这与前期政策发力点和现阶段需求端难点相契合。结构上看，企业短期贷款与票据融资冲量明显，政府债券发行靠前发力，以上分项对社融增量贡献超过2万亿；企业中长期贷款环比明显改善，新增5551亿元，对社融增量贡献居中；居民贷款补回4月缩量，当月新增2888亿元，对社融增量贡献较少；企业债券发行不佳，直接融资对社融增量贡献微弱；未贴现银承与表外融资负贡献。5月社融增量结构虽依然不均衡，但出现边际改善居民与企业中长期贷款环比均有所改善。...
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