王涵此倒挂非彼倒挂意见领袖丨王涵、卓泓等投资要点近期，中美利差快速收窄、甚至倒挂引起市场对于资金流出压力、人民币汇率走势和人行货币政策前景等方面的广泛讨论。除了联储收紧对美元的支撑外，美元指数的上行可能还有美日货币政策差（日央行持续购债来控制收益率曲线），及基本面差（俄乌争端下欧洲经济走弱）对日元和欧元的影响。1）美日货币政策反向下，美日利差走扩，日元兑美元汇率自3月17日以来累计贬值4.6%左右；2）3月欧元区PMI较2月下降，而美国则上升，欧元兑美元自2月21日以来累计贬值4.0%左右。美元指数是美元兑六个主要货币的汇率指数，受到欧元、日元的影响较大。...
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