总的来说，2月政策发力，但实体融资需求偏弱，银行使用票据冲抵信贷额度的特征明显，最终表现为人民币贷款总量和结构双双走弱。无论是提前批专项债加快发行节奏，还是建筑业PMI新订单数据都已经显示国内一季度的基建有望托底经济。百年建筑网施工项目复工调研数据显示，截至3月3日，全国施工企业开复工率为80.4%，比去年同期低了13.4个百分点，下游工地整体开复另一方面，在地方隐性债务监管力度并未明显放松的情况下，全年基建的发力情况可能还是有限的，这在一定程度上也对年初的基建形成了制相比于2月以来放松信号频出的房地产，政策在地方隐性债务监管，专项债绩效考核等方面表现的定力十足。...
李奇霖：低迷的居民信贷pdf预览版李奇霖：低迷的居民信贷pdf完整版 
