房地产行业投资策略政策底凸显胜率博弈点加大赔率年初以来申万地产板块涨幅2.34%，位居行业第6（数据截至2022年1月5日）。我们认为核心驱动因素在于行业政策底的确认决定了政策博弈的高胜率，并且在年初快速轮动的行情和避险情绪之下进一步凸显板块的性价比优势。我们认为优质房企有望继续受益于收并购和再融资定向宽松所带来的alpha机会，同时行业格局优化、行业稳预期、宏观稳增长的诉求下，政策博弈点的丰富有望于一季度末带来阶段性的beta行情。但是再融资层面的定向宽松已经兑现，且11月以来行业景气度边际企稳，预计带动投资信心边际修复。...
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