社会服务行业2022年投资策略：复苏景气仍将波动但已不必过度悲观

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发布时间:2021年12月09日

社会服务行业2022年投资策略复苏景气仍将波动但已不必过度悲观核心观点今年以来行业复苏逻辑受疫情反复扰动，看明年景气波动性仍在，但我们对复苏趋势依然保持信心。多轮疫情反弹不仅对社服板块基本面复苏造成较大扰动，各细分领域除免税外均较疫情前有较大差距，也拉大了与其他消费行业的景气度差距，最终导致板块年内跌幅超过20%，在28个申万一级行业中排名第26。展望2022年，客流等短期压制因素有望边际好转，新海港、海棠湾一期2号地两大重点项目值得期待，毛利率、竞争格局中长期无需过度悲观，继续看好免税龙头长期成长性。...
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