安信证券宏观研究周度经济观察破5，下行或延续袁方1章森（联系人）2束加沛（联系人）3内容提要2021年10月19日在内生增长动能偏弱的背景下，三季度能耗双控政策以及疫情扩散对经济形成显著冲击，这一影响可能在今年四季度延续，这意味着经济增速的下行仍将持续。考虑到美联储taper以及全球能源价格上涨对我国货币政策的牵制，其对经济和市场的冲击将继续吸收。从两年复合增速来看，能耗双控政策对工业生产的冲击明显，第二产业实际增速从二季度的6.1%大幅下行至4.8%，是拖累经济下行的主要力量；同时受短期疫情扩散的影响，第三产业小幅下滑0.2个百分点，对整体经济的影响偏负面。...
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