2021年三季度经济数据及近期政策点评：供给约束限制政策宽松

发布时间:2021年10月20日

这意味着二季度已经存在的负产出缺口在三季度进一步扩大（《二季度经济数据点评》）。出口数据在绝对水平很高的情况下三季度整体超预期，但是剔除基数、价格效应之后同比增速对于经济增长也并无太大贡献。国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告与此同时，四方面供给约束也对产出的增长构成了负面影响限电影响工业生产，疫情反复和洪涝灾害同时影响服务业和工业，包括芯片短缺在内的供应链困难影响工业。但是从当前的情况来看，服务业与消费的增长即使因为供给约束缓解、收入反弹在明年一季度有恢复，在出口部门可能面临下行压力的情况下（《9月贸易数据点评》），政策的调整可能是必须的。...
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7月经济数据点评：投资强劲，需求偏弱，弱复苏趋势确认 4月经济数据点评：需求不足的缺口谁来补？政府投资和公共消费有望发力宏观点评报告：基数抬升压制出口增速内外需异步推升贸易顺差 2019年11月经济数据点评：基本面呈现更多弱改善证据 11月经济数据点评：警惕地产领先指标已开始恶化高频数据观察：螺纹钢库存的季节性底部即将到来 10月宏观经济数据分析：保供效果显现，经济环比改善 11月宏观经济数据分析：工业生产再次提速，投资消费继续改善 2019年12月货币金融数据点评：社融口径再调整，一季度放量可期 2021年1-2月经济数据点评：两年同比提供新视角，消费复苏静待疫苗