2019年12月货币金融数据点评：社融口径再调整，一季度放量可期

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2020年01月17日

》2020.012《宏观2019以增长收官，国内外需求改善》2020.013《宏观汇率操纵国取消后人民币怎么走》2020.01社融口径再调整，一季度放量可期2019年12月货币金融数据点评核心观点12月人民币贷款增加1.14万亿，同比多增543亿，余额同比增长12.3%，符合我们预测，企业长期贷款同比多增，与PPI、PMI、工业增加值等数据回升一致，体现企业资本开支需求有所升温，预计后续具有持续性，一月份信贷开门红可以期待。M2增速走高，稳健略宽松货币政策以扩信用为主还需配合基础货币投放12月M1增速4.4%，比上月末高0.9个百分点，主因去年基数较低及地产销售边际改善。...
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点评11月财政数据：土地收入支撑政府性基金收入向好 6月通胀数据点评：物价上涨压力仍可控 2019年3月金融数据点评：金融数据超预期，关注银行股、消费股 2019年1月进出口数据点评：出口受季节因素影响大 2021年1-2月经济数据点评：两年同比提供新视角，消费复苏静待疫苗 2019年前2月经济数据点评：地产是主要风险点点评2019年12月进出口数据：2019以增长收官，国内外需求改善图说一周国内经济：关注财政和货币政策动态调整 12月金融数据点评：社融收缩了，信贷仍然坚韧点评6月财政数据：财政再发力需新工具