再通胀系列研究之十三：TIPS隐含美国通胀到了多少？

仅从历史横向比较看，TIPS当前隐含的通胀预期仍有上行空间我们预测2021年美国CPI同比增速2.5%；二季度为年内通胀高点，单月同比增速最高可能突破5%，6月起增速回落并在12月回至2.3%附近。历史横向比较看，当前通胀预期对应的实际通胀水平离我们对美国2021年内CPI的高点判断仍有距离，预期值未来仍有上行空间。该指标的缺点在于各期限盈亏平衡通胀率对通胀绝对值预测的准确性偏低。因此，从历史数据的横向比较来看，当前盈亏平衡通胀率隐含的通胀预期仍在我们判断的区间范围之内，短期内可能仍有进一步上行空间，但可能在Q2实际通胀到达年内高点前率先回落。...
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