1月中国宏观数据点评：社融延续边际放缓，高基数和新基期影响下通胀走低

相关行业:银行

发布时间:2021年02月18日

宏观经济数据点评1月中国宏观数据点评社融延续边际放缓，高基数和新基期影响下通胀走低社融增速见顶回落。M2与M1增速出现交叉，显示在货币投放边际放缓的同时，居民和企业的流动性仍保持充裕。基期轮换调整了非食品权数并添加了新兴商品和服务，导致核心CPI同比下降0.3%，创2010年以来新低，也是核心CPI过去十一年来首次负增长。我们2021年宏观展望报告中（详情请见《2021年宏观经济展望重整旗鼓，胜负已定》），预计2021年M2与M1增速将出现交叉，这显示在货币投放边际放缓的同时，居民和企业的流动性仍保持充裕。基期轮换过程中权数调整和新增部分商品和服务，是导致核心CPI大幅回落的主要原因。...
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