在此背景下，清科研究中心推出《2012年中国VCPE并购退出专题研究报告》，本报告通过对相关历史数据的研究，同时结合国外前沿的学术讨论，加以归纳整合后做出详细的分析，并就并购退出操作的细节问题提出建议。并购退出的平均回报适中生物医疗行业回报最优总体而言，并购退出的平均回报适中。IT行业中的部分企业有着较强的技术优势，但是受到市场发展、企业战略等内外因的限制，这些企业往往需要较长的时间才能够完成从技术优势到营业利润的转换。此外，研究样本的另一个特征是两级分化明显好的投资项目持有周期短而回报倍数高，因此经计算的年化收益率很高；较不理想的项目持有周期长，回报倍数也低，进而使年化收益率更低。...
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